A股走到现在这个份上，有点涨不动，但又不太愿意跌。最后结果就是分化，有的先跌，有的抗跌。前两天我们就已经提示在技术面确实有一些调整的需求，主要是几大指数都出现了低。低高九结构在日线层面没有顶背离，但是在60、90、120分钟线会有一些顶部结构，如果量能持续放大，倒也能消化。不过，现在尴尬的是下跌带量、上涨缩量，因此，这里出现适度的调整不算意外，我们之间没有把仓位加足，也是应付这种情况，所以没有减仓，不代表没有余力应对。
如果没有午后2点那一步跳水，其实盘面看起来还行的，能够让大家继续感受小牛市的温暖。跳水之后明显就个股跌多涨少更明显了，昨天3000个票下跌，今天有3600个票下跌了。最后大家还是感觉到赚了指数没赚钱，因为沪指再次创出年内的新高。结果，北证、创业板、科创等指数跌幅都超过了1%，甚至更多一点。全市全天成交1.84万亿元，较上一日放量成交411亿元，内资主力资金净卖出792.1亿元（这是4月7日关税大缺口后），涨跌中位数为-0.71%。
涨停板块，医药医疗股再度走强，辰欣药业、南新制药等涨停；影视股反复活跃，幸福蓝海、金逸影视、慈文传媒封板；三胎概念股逆势拉升，贝因美直线涨停，阳光乳业、安正时尚此前封板；大消费股午后震荡走高，旅游、零售、免税店等方向表现亮眼；煤炭、油气、电力等周期股集体拉升，华能国际一度涨停，潜能恒信涨超10%；雅下水电概念探底回升，西宁特钢、设研院、包钢股份等封板；银行、保险金融股震荡走强，新华保险、中国平安领涨。此外，军工、体育、半导体芯片等方向均有所表现。
跌停板块，算力硬件股陷入调整，仕佳光子跌逾7%，生益电子跌超5%；数字货币、稳定币概念股持续回调，东信和平午后跌停，天阳科技、恒宝股份等跌超7%；多元金融板块震荡调整，南华期货、中油资本跌超7%；固态电池板块表现低迷，信宇人、金龙羽等跌超5%；多只高位人气股大幅走低，建设工业、中钨高新跌停，宏和科技、盛和资源等跌超7%。除此之外，机器人产业链、稀土、软件开发等板块表现不佳。
其一，今晚，美联储主席鲍威尔可能将遭遇自7年前就任以来，阻力最大的一场美联储利率决议……目前，外界普遍预计，美联储在7月29日至30日的会议结束时，美联储政策制定者将连续第五次会议维持利率目标区间在4.25%-4.5%不变。利率市场的定价显示，美联储在今晚议息会议上降息的可能性仅有可怜的3%！然而，几乎铁定将再度“按兵不动”的美联储，却可能遭遇数十年来最为嘹亮的“反对声”……
近几周对美联储最明显的批评声音，无疑便来自距离美联储总部大楼仅四个街区之隔的白宫。除了来自白宫的外部施压外，这一次鲍威尔还可能面临来自联储内部的“萧墙之祸”。素有“新美联储通讯社”之称的著名美联储喉舌记者Nick Timiraos周三就最新撰文表示，本周的美联储会议非常有可能会出现逾30年以来从未发生过的事情——不止一位美联储理事投票反对联储决策。
这一背景，无疑也令得今晚的这个美联储议息夜，正变得格外引人注目：美联储主席鲍威尔能否弥合美联储内部的分歧？美联储声明会出现哪些变化？鲍威尔又是否会释放9月降息的信号？——所以今晚的预期决定不重要，他肯定是不会降息的，但是看之后的声明有没有新的暗示。在消息发布之前，我们注意到美元有所走强离岸人民币汇率也有所贬值，但明天凌晨2点他们披露声明之后，有可能汇率会出现异动，特别是他暗示9月份降息的话。
另外，关于中美经贸会谈的消息，目前没有更多的进展，大体上是会休战延期。之前在日内瓦的联合声明显示5月14号开始暂停90天收对等关税，那么就是到8月12号截止。现在在瑞典的谈判，应该是达成了共识再次延长休战期，具体时间没说，但估计是到11月吧。这里还要关注的就是双方领导的一些活动，今天还有消息说，美方称，如果中国继续购买大俄的原油，就可能面临更高的税，然后今天中方有回应，会依据自己国家利益采取合理的能源保障措施。我觉得继续加税的可能性不是很大，美国不会为了俄乌冲突弄得两败俱伤，而且这么做，只会让中俄更团结。
不过，到了晚上八点多，全球经贸又生动荡，川川表示，自8月1日起，印度将支付25%的关税，并为从俄罗斯购买商品支付罚款。之前，传出印度最可能和美国达成协议，结果还是谈不下来，而且基本上没有缓冲期了。后面看莫迪的反应来，最后应该不至于那么高。这个事情对于苹果概念股或许是利好，因为苹果手机从印度运往美国也不会有啥优势，何况中国也就30%，不必那么折腾。另外，这个为俄罗斯购买商品支付罚款的说法，也有点“杀鸡”的意思，但东大未必会被吓住。由于这一条消息突发，叠加了议息会议的影响，美元指数快速走强，现在到了99.4，离岸人民币汇率也快速贬值到7.19。
其二，局里开会的消息，今天盘中消息就出来了。行情是先跌后涨，有些反复。会议指出，“推动市场之间的竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。”这应该就是市场期待已久的反内卷的一些表态，不过没有更细致的内容。估计后面发改委、工信部等会有落地的一些政策，之前也有一些预告，至少有10大行业都会有类似的举措，一是稳增长，二就是高质量发展。
这里有一个略微超预期的消息，就是对十五五规划的编制工作做了指示，决定在今年10月的四中全会上讨论。按照研讯社的理解，对比十四五规划来看，这标志着十五五《规划建议》已确定进入最后定稿阶段（10月讨论通过），从这里开始，市场可能会逐渐反馈一些产业的政策预期。总之，稳增长大方向仍在，会议已经强调“巩固拓展经济回升向好势头”，后续政策不会缺席。因此，反内卷政策不会结束，重点行业的反内卷政策下半年大概率会继续加码，并且推出实质性的解决方案。
此外，会议指出，“宏观政策要持续发力、适时加力。……加力支持科学技术创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。”“增强国内长期资金市场的吸引力和包容性，巩固长期资金市场回稳向好势头。”前几天我们正真看到第3批国补的资金已经下发了，所以也是继续鼓励消费的一些内容，二季度的经济数据还不错，以至于昨天国际货币基金组织将中国 2025 年经济提高速度预期上调 0.8 个百分点至 4.8%，这也对后市行情有助力。
再就是，高层对于近期a股的涨势还是比较认可的，要“巩固”回稳向好的势头，这就从另一方面代表着这里不容易跌。所以近期我们正真看到市场有显而易见的调控痕迹，特别是上证指数，都是保持微涨的镜头。而且现在由于汪汪队目前的持仓比例还真是比较大，超过于市场上任何一个独立的资本力量，除非他完全能逆势而为否则他应该能够调控当前的节奏，继续保持。这种状态即便这里出现调整，应该也是小打小闹。
中泰国际首席经济学家李迅雷展望后市时提到，下半年市场机会较多，需结合政策动向与市场趋势把握投资时机。长期资金市场对政策预期已有积极反应，近期股市呈现强劲反弹、板块活跃的态势，这与此前有关政策型稳定举措的推动作用紧密关联。股市要实现持续向好，仍需政策面与基本面的双重支撑，后续市场仍存在阶段性机会。比如人工智能处于上升期，属于值得长期配置的科技革命领域；全球供应链重构带来相关行业机遇；下半年降准降息预期较强，叠加促消费政策导向，大消费、创新药等领域具备投资潜力。
其三，受电影《南京照相馆》爆火带动，影视传媒周三(7月30日)获关注，东方财富Choice多个方面数据显示，据机构预测数据，影视传媒2025年多股净利料录得高增长，其中光线%。
消息面上，据灯塔数据，截至7月30日9时，2025年暑期档（6-8月）总票房已突破55亿元。其中《南京照相馆》表现尤为亮眼，自7月25日正式公映后，市场热度持续高涨，上映5天票房超6亿元，目前《南京照相馆》票房收入位居暑期档第一。该片打破了近三年暑期档战争片首映日纪录，成为拉动暑期档票房高涨的关键力量。
今天我看到《南京照相馆》全天的票房就达到了9,000万，票房占比达到了64%，排片达到了14万场次。对于他来说确实是重大利好，不过对其他几大片子来说就不太妙了，像戏台长安的荔枝等票房占比都不到10%，之前说还有一部片子抗战电影《731》预计明天首映，结果没有进展了，估计是不敢拼在里面。这种片子看起来苦大仇深，要连续看确实精神太紧张了。目前来看，这部片子成为了黑马，刺激了幸福蓝海大幅走高，年初是光线传媒，这次是它了。
看来国庆档，今年年底的贺岁档也可以适度关注影视板块了。从而这里还有一个积累的因素，那就是年初因为哪吒电影票房太火，所以院线概念股今年业绩都很美。机构观点认为，该电影票房火爆，也令几家出品方及参与方受益。从机构一致预测数据看，横店影视、万达电影、华智数媒、中国电影、上海电影等2025年全年净利润增长率在464%至175%之间。另一方面，机构对于同属文娱板块的传媒股也看好，预计果麦文化、流金科技、中文在线年全年净利润增长率均超100%。
其四，知名私募人但斌执掌的东方港湾2025年二季度的美股持仓数据出炉。东方港湾共持有13只美股标的，持有股市值合计11.26亿美元，折合人民币超80亿元，相比2025年一季度末约8.68亿美元的持股市值增长29.7%。
二季度，但斌在美股第一大重仓股依然是英伟达，谷歌跃升至第二大重仓股。此外，二季度但斌首次买入数字货币概念股Coinbase，持仓额接近5470万美元。按交易量计算，Coinbase目前是美国最大的加密货币交易所。
今年一季度的时候，英伟达大跌了20%，所以当时对他的争议也比较多，甚至嘲笑他也比较多。但是到了二季度，英伟达又涨了45%再创历史上最新的记录，从这个方面来说，他的选股和坚守还是比较正确的。至少在本轮人工智能浪潮里，他抓住了核心龙头。
我们看这种信息，学到的知识也就是抓龙头。我们固然不能直接买到英伟达这样的大牛股，但是本轮行情中跟英伟达媲美的大牛股叫维谛技术（美股VRT），它是英伟达的御用液冷设备，它从2023年1月份资金也涨了10倍，英伟达同期涨了11倍。同期，新易盛涨了15倍，中际旭创涨了10倍，天孚通信少一点，涨了8倍，这就是“易中天”概念股。
这次雅江主线里面，龙头肯定是西藏天路等概念，如果没有抓住的话，其实也有周边题材概念跟随，这可以去判断，比如西藏旅游，这里涨势不亚于西藏天路。还记得当时我说过另一个思路，因为有大量实施工程人员进入高原地段，很有可能会大量配备吸氧设备和高反的药物，结果有人去做了吸氧设备，那不是很有辨识度，高反药物才是，这两天西藏药业和奇正藏药盘整后就开始冲高了。
其五，最近国内政策在反内卷方面也是各种消息，政策预期比较强，期货市场这几天宽幅震荡，又有交易所的降温措施，出现一些回落，但这两天又有一些修复。
今天，国内商品期货收盘，多数上涨。多晶硅涨超8%，这里又收出这个期货产品设立以来的历史上最新的记录。这两天关于多晶硅收储的消息比较多，有些小作文编造得有鼻子有眼，光看表面是没办法判断真假了，反正后面又有辟谣也有澄清。我感觉不会那么顺利，因为价格涨起来之后，谁能保留产能，谁就是拿到了印钞机。
反正我看光伏协会也在不断的澄清这个事儿，它们将秉着法制化、市场化原则推进反内卷工作，力求尽快走出内卷式恶性竞争，请大家一切以官方发布信息为准。不过，股票和期货市场往往听风就是雨，容易提前，有各种异动，所以这里出现宽幅震荡也很正常，大家去参加了也要有这样的意识，不要出个消息就太当真，但也不要不当回事儿。
后面再看煤炭钢铁水泥等领域也有一定的可能类似的情况。比如中国炼焦行业协会市场委员会召开专题市场分析会，与会代表一致认为，当前焦炭市场应尽快再次提涨价格。为改善行业经营困难的局面，实现产业链利润的合理分配，与会企业达成以下决议：自7月31日零时起，对钢厂客户执行捣固湿熄焦价格上调50元/吨，捣固干熄焦价格上调55元/吨，顶装焦价格上调75元/吨。
今天碳酸锂主力期货，一度大幅反弹，涨了4.5%，但尾盘最后半小时也跟随跳水，这里可能还是与广交所又调整了部分期货合约限额有关，这里还是降温措施，但改变不了趋势呀，它只是避免了较大的波动。值得一提的是，晚上有一个固态电池方面的消息。宁德时代高管在谈到固态电池发展的新趋势时表示，固态电池目前资本的热度比产业热度高，目前来看，固态电池2027年将实现小规模量产，相关供应链成熟周期需要3~5年，所以在2030年前后才能实现真正的商业化或规模化。
其六，最近还有一个事情，就是有几个家居行业首富都意外身故，相关的新闻大家肯定都看到了。有意思的是，创始人27日过世，次日股价差点跌停，结果今天居然智家居然涨停了。这里恐怕是有一些股权转让的想象空间，如果他本人是有一些问题，资产可能会被查处，假如没有问题，那么可能也会继承，也可能转让出去，这里就有新闻热度，也算是超跌方向，于是就有资金冲进去了。
这个票有点奇怪，居然智家的基本面我看不出来问题，他去年虽然业绩下滑，但是营收130亿，归属利润也还有8亿。虽然比前几年差了一些，但毕竟房地产大环境都比较差，终究没有亏损呀。如果财务没问题，我觉得市场关注他也很正常。这里跟房地产关联度太大了，整个行业都受到了拖累。我之前有亲戚是做木沙发、木家具之类，对行业冷暖也很清楚。
前阵子，我也布局了房地产etf，但今天上午止盈了，午后它也回落翻绿，而且今天也是出了巨量。这方面我没看到，局里开会有更刺激的消息，所以这里就做利好兑现了。我还是更喜欢追逐一事件催化的题材来做，反正腾出了一些资金，有新题材新方向就继续追逐就好了，没有必要停留太久，更不要去死守一个方向，因为很可能会有非常高的沉没成本。
其七，前天晚上，婴儿补贴的政策出来，结果昨天概念股高开低走，我当时也在猜测会不会再次形成今天的反包，因为海南封关消息出来，就有类似的走势。结果，还真应验了，今天贝因美等概念股尾盘涨停反包。让三胎板块或者婴童概念走势稍微好一点。主要是昨天分析到这个情况就没有多关注，忘了今天14点还有个新闻发布会，那就是卫健委有关部门再来介绍余额补贴的一些政策措施，相当于二次刺激。不过也要注意海南概念，反包之后次日也又大跌了，所以婴童概念炒作不排除明天就结束了。
今天两点后，国家卫生健康委副主任介绍更多扶持和关照的政策，多渠道降低群众生育、养育、教育成本，将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个人所得税专项附加扣除，并将扣除标准提高到每个子女每月2000元；提高生育医疗费用保障水平；扩大生育保险覆盖面，将生育津贴直接发放给个人，这些措施都取得了很好反响。在时间支持方面，加强完善生育休假制度，各省（区、市）普遍延长产假至158天及以上；均设立15天左右的配偶陪产假、5~20天不等的父母育儿假。
光靠这些政策，肯定不足以刺激很多人多生孩子，但是，有补贴有假期，肯定会让已经生孩子的家庭幸福感提升一些，困难度降低一点。这肯定是好事，后面不排除还会加大这种补贴的力度。直到我们的新生儿数量不跌反涨，这样的一个过程还需要一段时间。美国的人均家庭是1.9个孩子（每名妇女生育的孩子 1.6 个），他们也是发达国家，各种女性权利都讲究，好像还没那么多产假，坐月子的说法，生育率也还可以。中国目前太低了，中国家庭平均子女数为 1.09，独生子女家庭占比超过 60%。
7月30日，A股盘中突然大幅跳水，沪指转跌，深证成指、创业板指跌幅扩大，但下午2点之后，随着高层会议的内容陆续公布，市场开始止跌回升。影视股延续强势，婴童概念股午后拉升，让盘面有所好转，不过收盘个股还是普跌。媒体分析这样的一种情况指出，经过多日的上涨，市场本身就有一定的获利盘积累，再加上今日重要会议落地，预期炒作的推动在兑现之后，资金选择获利了结。不过，从尾盘指数的快速拉升来看，市场承接力依然较强。
我基本上赞同这个意见，目前技术面也能预判调整，实际上到了7月底，我这两天都提到了这个会议，所以出现利好兑现的走势一点不意外，这就是a股的常态。比如前面说的海南板块，还有昨天的婴童概念，都有类似的走势。我上午减掉了房地产板块也是这个意思，因为预期要落地了呀。不过，沪指确实是超预期的强，其他指数因为护盘力度没那么大，至少不是重要的考核方向，所以他们调整就比较自然。下面是我对指数的看法：
上证指数今天又是宽幅震荡，收出纺锤线，量能没有前些天那么大，目前在3600点附近持续徘徊，做好蓄势冲击前高的的准备，这里一旦突破3674点，肯定会引发一波较大的抛盘，我认为这里应该是尽量的盘整为主，不着急去突破，如果在这里能够形成一个箱体结构，那么再次上行，那么这里就是一个支撑平台，突破后回踩这里就能够在3600点获得强支撑。
深成指，这里持续冲高，在去年11月份高点附近遇到一定的阻力。即便回踩，11,000点也是有比较强的支撑，暂时不看大幅度的回撤，基本面没有特别实质性利空，仍然是看震荡走强，而且高层会议也强调这里要巩固当前向好走势。要突破去年10月份的高点，可能还需要盘整蓄势一段时间，这里最好是做箱体震荡结构，在11500-11000点之间走出大箱体结构，类似于今年5月到7月的种走势。
创业板指数，今天在2400点附近遇到了阻力，并且带量回踩都是稍微有点偏空，毕竟他从6月中旬的2000点走到现在，累计涨幅20%，处于技术性的牛市，累计加上4月份的涨幅，那这里已经是相当可观了，因此这里出现调整也很正常，这里应该还不是行情结束，即便震荡回踩仍然是看布局机会。2300点估计就会有比较强的支撑，后面即便调整可能也是会有一个小双头的结构。注意明天苹果概念是否算利好刺激。
科创50指数，前面出现七连阳走高，今天差点是八连阳，我倾向于这里适度回踩，这里基本回踩也不是太大的问题。目前科创方面还是缺乏特别众重磅利好，只是靠一些小作文刺激，比如借壳事件，说来说去，好像就是几个大咖在说，然后众多散户跟随，于是概念股就飞起来了。根本无从证实，所以这里有所走高，但并不扎实。这里回踩大约也就是盘整。大幅回落的空间不大。
恒生指数，这里突破前高之后有所回踩，出现td高九结构，技术面有点超买特征。目前持续回落已经回补下方第1个缺口后面可能还有回踩，估计在24500点附近会有比较强的支撑，随后再看指标修复，大行情应该没结束，明天早美联储议息决议出来应该不会降息，但后面的表态值得市场解读，如果9月份能降息的话，对于港股仍然是较大的利好。
昨天私募机构终于把仓位提高到六成多，仓位指引也调高到重仓水平，结果有点反向指标的迹象，不过今天他们也没跑，而是继续小幅度的加仓，看来这里趋势行情还是看好的。本轮行情，他们操作反应有点慢，3300点都不敢重仓，到了3600却加上了。不过现在他们到了3600点仓位也才6成左右，那么加到比较极限的八成的线往上应该还有上行的余力。如果现在仓位就到了八九成，这往往会成为线魔咒”，后面两融余额出新高之类也会有一次反向指标的效果。
我也是坚定的认为这里行情还没结束，所以这次我们操作是比较淡定的，没有趁机降低仓位，但实际上你们今天感觉不好减一些是没问题的，就是看一下能不能后面两天再接回来，我今天收平也说了，如果明天在惯性下跌一把甚至急跌一下，估计开盘就有不错的布局机会。因此今天小区参考仓位还是维持股票7成基金6成，要是明后天出现一定的调整，我可能还会加一些，反正回到八成估计就舒服了，不用折腾了，无非就等到最后怎么减。
徐小明那边认为今天120分钟结构由于出现顶部结构，但沪指日线的序列还在有效期，如果不回调没有顶部结构继续上行，就继续看多，就没必要进行风控。这里没有大高点，近期都没有大级别的高点，最多就是一个上升途中的小高点而已。这里我还是要提醒一下，就是徐小明主要以上证指数为参考，但我们实际布局个股很多不是参照上证指数，所以我们不能完全按照他的思路来，如果你做的是深市的票，甚至科创的票，这个有所区别。
目前来看外盘走势还行，欧洲股市6点左右一度大幅冲高，但是随后略有一些回落，不过也没有过大的利空，所以这里继续横盘震荡的涨幅缩小了一点。印度的消息好像对美股股指期货影响也不太大，有一些小幅的震荡，目前还是平均上涨0.1%左右。A50指数和恒生股指期货是下跌0.1%和0.3%。我估计明天应该还有顺势下探，然后就看能不能再次承接起来，这也是我的考虑适度布局的机会，今天尾盘我是腾挪了一些仓位，就看明天有没机会抄底了。
